ПОГЛОЩЕНИЕ КОМПАНИИ
                    ПО ПРАВУ ЕВРОПЕЙСКОГО СОЮЗА


     Поглощение компаний является широко распространенной практикой
в   предпринимательской  сфере  как  на  международном,  так  и  на
национальном уровне.
     Процессы слияния  и  поглощения  компаний являются необходимым
элементом рыночной  экономики  и  должны  учитывать  интересы  всех
участников таких сделок.
     Негативные моменты,  имеющие место при  совершении  сделок  по
слиянию и поглощению,  особенно в российской практике, связаны либо
с  отсутствием  эффективного  механизма   защиты   интересов   всех
участников сделки, либо со злоупотреблениями в этой сфере.
     В целях выработки общих принципов и правил  совершения  сделок
по  поглощению  компаний  Европейским  союзом  (далее - ЕС) была
принята  директива  2004/25/СЕ  от  .,  в  которой
учитываются   интересы   поглощающего   и   поглощаемого  общества,
мажоритарных  и  миноритарных  акционеров,   трудовых   коллективов
компаний, участвующих в сделке.
     Данная директива  готовилась   на   протяжении   многих   лет,
многократно проходила согласования и утверждения в органах ЕС,  и в
ее принятом варианте был учтен опыт многих европейских стран.
     Для Российской    Федерации    указанная    директива    также
представляет интерес,  поскольку  процессы  поглощения  компаний  в
России становятся все более цивилизованными, более формализованными
и нуждаются в специальном правовом регулировании.
     Более того,  Государственной Думой Российской Федерации принят
в первом чтении законопроект "О внесении изменений и  дополнений  в
Федеральный  закон  ,  подготовленный с
учетом положений данной директивы и регулирующий вопросы публичного
приобретения компаний.
     Представляется, что указанный законопроект окажет существенное
влияние  на  рынок  слияний и поглощений и вызовет острую дискуссию
при его дальнейшем прохождении.
     В связи с этим механизмы регулирования отношений,  связанных с
поглощением компаний, содержащиеся в директиве, представляют особый
интерес  как  для  внедрения  национальных  правил дружественного и
недружественного  поглощения  компаний,  так  и  с   точки   зрения
унификации законодательства России и ЕС в этой области.
     ____________
      Следует  отметить,  что   термин   "поглощение"   является
экономическим,  а  не юридическим.  С юридической точки зрения речь
идет  о   совершении   сделок   по   приобретению   пакета   акций,
предоставляющего контроль над обществом.


                                                          А.Б.АГЕЕВ